C'est quoi l'ETF Bitcoin ?
On a parlé en janvier 2024 des ETF (= fonds indiciels cotés, en bon français) sur le bitcoin, qui avaient alors été autorisés par le régulateur américain des marchés financiers (la SEC). Comme ce n’est pas un sujet facile, j’avais demandé à Yoann Lopez, qui tient le collectif de newsletters Snowball (sur les finances personnelles), de nous expliquer tout ça.
C'est quoi un ETF ? Et c’est quoi cet ETF bitcoin ?
Un ETF, qui signifie Exchange Traded Fund, est une sorte de panier d'actions ou d'autres actifs qui permet de suivre les variations d'un indice boursier, d'un panier de matière première, d'un actif en particulier ou d'un panier d'actions sélectionné par le gestionnaire du fonds.
Il existe par exemple un ETF CAC 40 qui permet aux investisseurs d'acheter une part de cet ETF pour quelques dizaines d'euros afin d'être exposé aux 40 plus grosses entreprises cotées en bourse en France. Les avantages des ETF sont multiples :
La simplicité. Dans le cas de l'ETF CAC 40, vous n'avez pas besoin d'acheter 40 actions de l'indice pour être exposé à ce dernier (cela coûte donc moins cher également).
Des frais relativement bas. Par rapport à d'autres fonds, les frais des ETF sont en général très bas.
La diversification. Un ETF permet de diversifier son portefeuille très simplement. Pas besoin d'acheter des dizaines d'actions ou d'autres actifs. Par exemple, l'ETF MSCI World permet d’investir dans des milliers d'entreprises partout dans le monde.
Dans le cas de l'ETF Bitcoin, l'avantage est simple : pas besoin d'acheter vos bitcoins sur un exchange (les plateformes habituelles pour acheter ou vendre des cryptomonnaies) et pas besoin de les stocker. Vous pouvez passer simplement par votre broker (un courtier, en français) habituel. A noter que pour l'instant, ces nouveaux ETF Bitcoin ne sont pas disponibles en France.
Pourquoi cet ETF a mis tant de temps à être autorisé ?
La raison principale est réglementaire (et certainement un peu politique aussi). Même si les choses évoluent, il existe un flou réglementaire aux États-Unis dans l'univers des cryptos.
De ce fait, la SEC (l'équivalent de notre Autorité des Marchés Financiers) a longuement hésité et a certainement voulu s'assurer de nombreuses choses avant de donner le feu vert. Techniquement, ces ETF auraient pu sortir il y a de nombreux mois.
Il s'agit du tout premier ETF qui va suivre les mouvements d'un actif numérique. Il est spécial car il annonce l'entrée des actifs numériques dans l'univers de la finance traditionnelle.
Qu'est-ce que ça change ? Est-ce qu'il faut s'attendre à une explosion des cryptos ?
À court terme, cela ne devrait pas changer grand-chose. Par contre, sur du moyen/long terme, cela va permettre à des milliards de dollars d'être investis dans le bitcoin. Il faut savoir que les émetteurs d'ETF vont se livrer une guerre marketing pour devenir THE ETF de référence. En effet, on s'est rendu compte, dans le passé, que le marché des ETF ressemble parfois à un "winner takes all", c'est-à-dire qu'un ETF domine largement les autres ETF similaires.
Cette guerre marketing va donc permettre une augmentation de la notoriété du bitcoin et des cryptos en général. Et qui dit plus de notoriété, dit plus d'investisseurs et qui dit plus d'investisseurs dit un prix qui va augmenter.
C'est aussi un véritable gage de confiance pour les investisseurs qui vont être rassurés de voir que BlackRock, le plus gros gestionnaire de fonds au monde, se lance dans les cryptos.
La grande question est la suivante : est-ce que la finance traditionnelle va s'approprier l'univers des cryptos et la finance décentralisée ou bien est-ce que nous allons vivre dans un monde dans lequel les deux cohabitent ?